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巴以沖突協議停火，國際輿論關註度降低，近期紅海發生一系列商船襲擊事件，美國對船只運營商發出警惕提示，需關註地緣鬥爭外溢帶來的航運波動風險。OPEC+會議臨近，但配額爭端尚未解決，市場一度憂慮會議再度推遲，據最新報道將於周四如期舉行。最近一周，俄海運原油出口有所反彈，周環比增幅約37萬桶/日，但美國強化限價審核，俄油輪到港受到影響，據悉一艘俄油輪已在印度港口附近滯留十天，印度「廉價石油」策略或受阻。此外，黑海風暴短期幹擾哈薩克斯坦和俄羅斯石油出口，貿易商預計俄石油公司將在12月份將其大部分出口轉至波羅的海港口。美國當周API原油庫存略減81.7萬桶，汽油庫存延續去化，關註晚間EIA庫存變化。
宏觀方面，德意誌銀行預計2024年全球經濟將處於輕微衰退，歐美央行將開啟降息。美聯儲沃勒暗示或已完成加息，若通脹持續下降幾個月後將開始降息，美元指數應聲下跌，再度刷新近三個半月低點，現報102.84。
周三國際油價兩連陽，截至國內15:00收盤，Brent 02合約日環比上漲1.47美元至81.56美元/桶，SC2401合約錄得上漲7.4元/桶或1.30%漲幅。
【近日重要事件數據提示】
11月29日（周三）：
21:30 美國三季度實際GDP年化季率
21:30 美國三季度PCE物價指數年率
23:30 EIA原油周報
11月30日（周四）：
03:00 美聯儲公布經濟狀況褐皮書
09:30 中國11月PMI
18:00 歐元區11月CPI
18:00 歐元區10月失業率
21:30 美國當周初請失業金人數
21:30 美國10月核心PCE
待定 OPEC+會議召開
1. 紅海一系列商船襲擊事件正促使美國對船只運營商發出警惕警告。在也門和索馬裏附近發生的一系列商船襲擊事件（可能是由加沙戰爭引發的），正促使美國警告船只運營商在該地區航行時要格外小心。11月19日，胡塞武裝劫持了「銀河領袖」號汽車運輸船，而一艘懸掛利比裏亞國旗的化學品油輪在上周末成為襲擊目標，被襲擊的二者都與以色列有關。與此同時，據英國海軍稱，在過去幾周內，至少還有其他四次可疑的接近印度洋船只的事件，其中許多發生在紅海或亞丁灣。這些事情也引起了船東的警惕。「銀河領袖」號被也門叛軍乘坐直升機劫持，而波斯灣的另一艘船則被無人機擊中。美國交通運輸部海事管理局（Marad）周一在一份警報中表示，「船只在通過這些地區時要謹慎，並保持對該地區不斷變化的威脅的認識。」這條航線對從大宗商品到製成品等各種商品的全球貿易都至關重要。對於通過蘇伊士運河在歐洲和亞洲之間航行的船只來說，它們必須要駛過這一航線。
2. 黑海風暴幹擾俄羅斯和哈薩克斯坦石油出口。根據當地官員和港口代理數據，黑海嚴重風暴導致至多200萬桶/日的哈薩克斯坦和俄羅斯石油出口受到幹擾。新羅西斯克港，以及尤日納亞·奧澤雷卡附近的裏海管道聯盟(CPC)碼頭自上周以來已經暫停。哈薩克斯坦能源部表示，哈薩克斯坦幾大油田--Tengiz, Kashagan和Karachaganak油田項目從11月27日起將共同石油日產量削減56%，因風暴幹擾了該國主要出口終端CPC的裝貨。根據港口代理數據，俄羅斯黑海最大的石油和產品出口港口新羅西斯克周二仍關閉裝貨。兩艘各裝載80,000噸石油的油輪等待天氣好轉。數據顯示，兩艘油輪的發船時間都拖延了一周多，同時還有大約10艘油輪尚未開始裝貨。貿易商稱，預計俄羅斯石油公司將在12月份將其大部分出口轉至波羅的海港口。
3. 歐佩克與非洲產油國爭端仍未解決，會議或面臨進一步延期。歐佩克+代表們表示，該組織仍未解決與一些非洲成員國在石油產量配額方面的僵局，這一僵局已經迫使該組織在油價下跌之際推遲了一次會議。代表們表示，以沙特為首的聯盟未能與安哥拉和尼日利亞達成協議，這兩個非洲國家反對2024年的較低產出配額的限製。一位代表表示，在原定於11月30日舉行的歐佩克+會議舉行之前，這一矛盾可能無法解決，或需要進一步推遲會議。市場觀察人士預測，隨著原油價格下跌，石油供應可能再次過剩，歐佩克需要進一步減產。
4. 在歐佩克+會議即將召開之前，俄羅斯每周海運原油出口出現反彈。彭博監測的油輪跟蹤數據顯示，盡管黑海的油輪裝載受到風暴的幹擾，但截至11月26日的一周，從俄羅斯港口出口的原油約為324萬桶/日，與截至11月19日的修正數據相比，這一數字增加了37萬桶/日。由於10月份出口激增的最後一周被排除在計算之外，波動性較小的四周平均流量連續第三周下降。按照這一指標，俄羅斯海運原油出口降至316萬桶/日，比截至11月19日期間的修正數據減少約10萬桶/日。這是12周以來的最低水平，但仍比截至8月20日期間的日產量高出約27萬桶，當時俄羅斯的原油出口削減幅度最大。
5. 俄羅斯油輪滯留10天還在漂浮，印度「便宜石油」策略或受阻。近期，美國對一些運輸俄羅斯石油的航運公司實施製裁。這一事態發展對俄羅斯來說是一個打擊，目前受到製裁的俄羅斯油輪「NS Century」號還在印度港口附近漂浮，印度對是否接受該油輪面臨艱難抉擇。一艘受到華盛頓製裁的俄羅斯油輪仍漂浮在距離印度港口約1600英裏的地方，它原定在那裏卸貨。新德裏在是否讓這艘油輪停靠的問題上陷入了兩難境地。它漂流的時間越長——目前該船已在當前位置滯留了大約10天——就越突顯出印度面臨的挑戰。印度一方面尋求進口廉價的俄羅斯原油，另一方面又要避免與美國關系受損的風險。
6. 競爭加劇，沙特預計將下調銷往亞洲原油價格。沙特阿美(Saudi Aramco)預計將自今年6月以來首次下調其向亞洲出口的旗艦級原油價格，因美國和歐洲廉價原油的湧入加劇全球競爭。根據對六家煉油商和交易商的調查中值，沙特阿美預計將把明年1月份阿拉伯輕質油的官方售價較前月下調1.05美元/桶。這將是2月份以來的最大降幅。來自美國、圭亞那和北海的供應也有所增加，突顯出沙特限製產量以推高價格的戰略，正使其面臨失去市場份額的風險。此次調查顯示，沙特原油官方售價降幅在每桶下降75美分到2美元之間，主要是基於沙特將在周四的OPEC會議上將其100萬桶/日的單邊減產延長到明年的假設。沙特阿美通常在每月的前五日公布其官方原油價格。
7. API周報：原油庫存略減，汽油庫存延續去化，但精煉油累庫。
Ø 美國至11月24日當周API原油庫存 -81.7萬桶，預期-200萬桶，前值905萬桶；庫欣原油庫存 -46.5萬桶，前值64萬桶。
Ø 汽油庫存 -89.8萬桶，預期135萬桶，前值-179萬桶。
Ø 精煉油庫存 280.6萬桶，預期87.5萬桶，前值-351萬桶。
宏觀經濟資訊
1. 德意誌銀行：預計2024年全球經濟將處於輕微衰退，歐美央行將開啟降息。德意誌銀行預計，2024年全球經濟增長率為2.4%，2023年為3.2%。需要註意的是，2.5%的經濟增速通常被視為陷入全球經濟衰退的臨界值。政策的滯後性將導致美國在2024年上半年陷入溫和的經濟衰退，上行風險是2023年通脹/勞動力市場進展得以延續，非線性因素構成下行風險。預計到2024年中期，歐元區在經歷近兩年的經濟停滯後將緩慢開始復蘇，預計2024年GDP為0.2%。央行政策方面，預計美聯儲將在2024年降息175個基點，歐洲央行可能會從2024年6月到12月降息100個基點。
2. 美聯儲沃勒暗示或已完成加息，若通脹持續下降幾個月後將開始降息。美聯儲政策製定者們對於在今年年底前按兵不動似乎越來越從容，而首次降息變得越來越緊迫，他們正試圖引導經濟實現「軟著陸」。美聯儲理事沃勒表示：「通脹率的走勢和我想象的差不多。」他說：「我越來越相信，目前的政策能夠很好地減緩經濟並使通脹率回到2%，」他還對在失業率不大幅上升的情況下做到這一點「相當有信心」。目前的失業率為3.9%。他說，如果即將公布的數據包括物價壓力意外回升，美聯儲仍有可能進一步加息。他說，不可預見的沖擊可能會「打破」軟著陸的設想。
3. 美元受累於對FED降息預期，再度刷新近三個半月低點。美元周三普跌，兌日元觸及逾兩個月低點，兌主要貨幣也徘徊在三個月低點附近，因市場對美聯儲明年初可能開始降息的預期升溫。美元指數最低觸及102.46，為8月11日以來新低。美元指數11月跌幅接近4%，為一年來最差的月度表現。根據CME FedWatch工具，目前市場預估美聯儲最早在明年3月開始放松貨幣政策的可能性為40%，而一天前這一可能性約為22%。
