COLLECTED BY
Collection: mega001
TIMESTAMPS
財聯社9月25日訊（編輯 瀟湘）今年以來持續展現出韌性的美國經濟，也許依然有能力抵禦住新風暴的洗禮，然而，如果在某一時間段，同時席卷而來的有多達四場「超級颶風」，美國經濟還能夠經受得起沖擊嗎？
眼下，這個棘手的問題或許已經擺在了美聯儲主席鮑威爾的面前……
雖然美國經濟今年已經經歷了一些波濤洶湧的浪潮，但或許都沒有眼下更為具有不確定性。今年秋季可能面臨的一系列挑戰包括了——美國政府的長期停擺、更大規模的汽車工人罷工、學生貸款的恢復償付以及油價的猛烈上漲。
盡管上述每項挑戰單獨拎出來都有可能不會造成太大傷害，但這些因素疊加在一起可能會造成「1+1+1+1遠大於4」的破壞力，尤其是在高利率已經導致金融市場人心惶惶的背景之下。
安永-博智隆首席經濟學家Gregory Daco就表示，所有這四重威脅都可能會擾亂經濟活動。
目前，許多分析師已預計今年四季度美國經濟增長將出現迅速放緩，盡管尚不至於立刻會出現衰退。Daco預測，第四季度經濟增速將從本季度預期的3.5%大幅放緩至0.6%。高盛經濟學家則預計，四季度的經濟增長率將從第三季度的3.1% 大幅降至1.3%。
政府關門威脅近在眼前
美國經濟當前面臨的最緊要風險，無疑是在不到一周後就將面臨的政府關門危機。9月30日是美國2023財年的最後一天，美國國會需在這一天前，通過預算撥款法案，涵蓋下一財年的可自由支配支出和聯邦機構資金。
如果這項預算撥款法案或臨時撥款法案未能在這一期限前通過，那麽美國政府就會再度面臨停擺。而目前，兩黨國會議員間的意見仍相去甚遠。
一旦政府停擺發生，屆時除社保支出外的許多政府職能都會中止，數以十萬計的聯邦政府雇員將被迫放無薪假。這些政府雇員可能會在停擺期間減少開支，政府也會暫時減少購買商品和服務。
在歷史上，2018年12月類似的對峙曾導致了為期五周的政府停擺，這也是美國歷史上持續時間最長的停擺。當時大約30萬名聯邦工作人員休假。根據美國國會預算辦公室的數據，2018年第四季度的經濟產出因此減少了0.1個百分點，2019年第一季度減少了0.2個百分點。
對於美聯儲主席鮑威爾而言，一旦政府長期停擺，也可能會對美聯儲決策產生重大影響——因為這會讓依賴經濟數據進行決策的美聯儲無數據可用，疊加不穩定的經濟狀態，這將導致美聯儲年內按兵不動的概率提升。
汽車行業大罷工仍在持續
在美國政府關門威脅近在眼前之際，美國汽車行業的大罷工則仍沒有消停的跡象，甚至反而有愈演愈烈的態勢。
9月15日開始的美國汽車工人聯合會（UAW）罷工目前仍處於「進行時」。上周五，美國汽車工人聯合會主席Shawn Fain表示，罷工範圍將擴大到通用汽車和Stellantis在美國20個州的38個零部件配送中心。
雖然預計有限罷工的初步影響不大，但更大範圍的停工可能會抑製美國汽車生產並推高汽車價格。汽車零部件供應商的工人也可能失去工作。根據高盛公司的數據，大範圍罷工每持續一周，年化經濟增長率就會減少0.05到0.1個百分點。
由於工廠停工，罷工還可能推遲汽車行業從新冠疫情造成的供應鏈中斷中完全復蘇的時間。去年大部分時間，由於零部件短缺壓製了產量，經銷商手頭的汽車庫存十分緊缺。在許多家庭希望購車時，這大幅推高了汽車價格。
密歇根大學經濟學家Gabe Ehrlich表示，「雖然我不認為罷工本身會使經濟陷入衰退，但還有其他的障礙。把這些因素綜合起來看，今年第四季度可能會是一個顛簸的季度。」
學生貸款即將恢復償付
美國經濟當前面臨的另一大風險，則是將於10月1日恢復的聯邦學生貸款支付。
從10月開始，數以千萬計的學生貸款借款人平均每個月將需要支付200至300美元。這將是自2020年3月暫停貸款償還以來，借款人首次不得不償還貸款。在此期間，他們把錢花在電視、旅遊、新房和其他成千上萬的產品上。這種支出也是近年來盡管利率飆升，但經濟仍保持韌性的原因之一。
據富國銀行經濟學家Tim Quinlan估計，在未來一年裏，重新開始支付學生貸款可能會從美國人的口袋裏，「掏走」大約1000億美元。
隨著學生貸款的重新恢復償還，美國一些最大的零售商目前也正擔心消費者支出可能出現放緩。連鎖零售企業塔吉特首席財務官Michael Fiddelke上個月表示，「即將恢復償還的學生貸款，將給數千萬預算本已緊張的家庭帶來額外壓力。在這種背景下，我們的計劃仍保持謹慎。」
瑞銀分析師指出，包括塔吉特、耐克和安德瑪在內的零售商可能會受到沖擊，因為學生貸款借款人所占客戶比例更高。其結果可能導致零售銷售和消費者支出總體下滑。
油價飆升下通脹陰魂不散
最後，令美聯儲在經濟面臨的一系列不確定性下行風險面前，依然不得不「啞巴吃黃連」站隊鷹派的一大原因，則是近來不斷飆升的油價。
汽油價格的上漲正令美聯儲徹底陷入困境。過去幾天，布倫特原油價格一直徘徊在每桶90美元以上，遠高於今年夏天略高於70美元的水平。根據美國勞工部的數據，8月份汽油價格環比飆升10.6%，為2022年6月以來最大的一個月漲幅。
這導致消費者通脹率在去年呈下降趨勢後連續第二個月走高。本月美國加油站的價格大多穩定在較高水平。根據能源數據和分析提供商OPIS的數據，周五每加侖普通汽油的平均價格為3.86美元。
能源成本上升，就像學生貸款支付一樣，削減了美國人外出就餐、購買節日禮物和其他隨意消費的預算。能源成本上升也會影響製造、運輸或飛行的商品和服務的價格。上個月，美國機票價格上漲了近5%。持續的通貨膨脹可能會給美聯儲帶來壓力，迫使其在更長的時間內維持更高的利率，以進一步放緩經濟。
美聯儲官員本周即將「輪番登場」
事實上，上述美國經濟面臨的四大挑戰，甚至都不是外界整理而出的，而是美聯儲主席鮑威爾自己總結出來的……
在上周三議息會議後的新聞發布會上，當鮑威爾被問及有哪些可能影響經濟的外部因素時提到了「罷工、政府關門、恢復學生貸款、長期利率上升、油價沖擊」。鮑威爾當時表示，「你們面臨的是一個似乎擁有強勁勢頭的經濟。這正是我們的出發點。但我們也確實面臨著一系列風險。」
