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周一（8月7日）亞洲時段，現貨黃金窄幅震蕩，目前交投於1941.08美元/盎司，上周五金價探底回升，因美國7月份非農就業報告差於市場預期，美元指數和美債收益率大幅下跌，給金價提供支撐，不過，金價仍受到55日均線和布林線中軌壓製，上方10日均線和21日均線阻力也比較強，美聯儲理事鮑曼周末意外發表鷹派講話，摩根大通上調美國經濟增長預期，仍需要提防金價的進一步下行風險。
美國勞工部備受關註的就業報告顯示，7月非農就業崗位增加18.7萬個，經濟學家預測為增加20萬個。
High Ridge Futures金屬交易主管David Meger表示：「就業報告讓市場認為美聯儲加息的可能性不大。因此，我們看到美債收益率與美元一起下跌，這無疑對金價起到了支撐作用。」
數據公布後，美元指數下跌近0.5%，從而令黃金對其他貨幣持有者來說價格降低。美國10年期公債收益率從九個月高位回落3%，也降低持有黃金的機會成本。
根據芝商所(CME)的FedWatch工具，美聯儲在9月19-20日會議上維持利率不變的概率目前為85%左右，數據公布前為78%左右。
Meger稱，「數據略微弱於預期，但程度不大，這也是金價微漲的原因......未來幾周內(黃金)的任何下跌都可能是買入機會。」
摩根大通首席經濟學家上周五表示，該行不再預測美國今年會出現經濟衰退，並上調了經濟增長預期，因為美國經濟正以「健康的速度」擴張。
美聯儲理事鮑曼上周六表示，美聯儲可能需要進一步升息以壓低通脹。
不過，歐洲央行上周五表示，歐元區的基礎通脹可能已見頂，預示其他價格的增長也將放緩。俄烏地緣局勢仍比較緊張，烏克蘭稱，俄羅斯計劃對白俄羅斯煉油廠進行「假旗」襲擊，烏克蘭表示吉達會談富有成效，俄羅斯則稱會談註定失敗。這些仍給金價提供一些支撐，調查顯示，多數分析師傾向於看漲黃金後市。
本周將迎來美國7月份CPI數據，投資者需要重點關註。本交易日經濟數據較少，繼續關註美聯儲官員的講話，留意地緣局勢的相關消息。
美國7月就業增長有所放緩，但薪資漲幅依然穩健
美國經濟7月增加的就業崗位少於預期，但薪資增長穩健，失業率回落至3.5%，表明勞動力市場狀況仍吃緊。
美國勞工部上周五公布的就業報告還顯示，5月和6月的就業崗位增幅被下修，這可能表明在美聯儲大幅加息之後，勞動力需求正在放緩。
不過，6月每個失業人員對應1.6個職位空缺，招聘放緩也可能是企業找不到工人的結果。
這份喜憂參半的報告並沒有改變經濟學家們日益強化的看法，即美聯儲可能會讓經濟實現「軟著陸」，盡管這在很大程度上取決於通脹的走向，此前的數據顯示，6月物價同比漲幅大幅放緩。
Indeed Hiring Lab經濟研究主管Nick Bunker稱，「有許多跡象表明，我們正走在通往『軟著陸』的道路上，但如果我們錯過了通往可持續且強勁的勞動力市場的出口，這條路也可能導致我們陷入持續的低迷，我們還沒有走到那個岔路口，但勞動力市場仍有很大可能在不出現衰退的情況下實現再平衡。」
勞工部的調查顯示，7月非農就業崗位增加18.7萬個。6月數據被下修至增加18.5萬個就業崗位，前值為增加20.9萬個。6月的就業增長為2020年12月以來最慢。
5月和6月經濟創造的就業崗位累計比之前報告的少4.9萬個。經濟學家此前預測，7月就業崗位將增加20萬個。在過去三個月中，平均每月新增就業崗位21.8萬個，與去年同期的平均43.4萬個相比大幅放緩。
每周平均工時從6月的34.4小時降至34.3小時，為三年多前新冠疫情爆發以來第二短。民間部門的總工時有所下降，回吐了6月的部分增幅。工時縮短和崗位增幅放緩可能反映了大多數行業在大流行期間經歷的那種勞動力短缺，以及今年早些時候科技領域和對利率敏感行業的大規模裁員已經結束。
經濟需要每月創造約10萬個就業崗位才能跟上工作年齡人口的增長。沒有跡象表明7月席卷全美大片地區的熱浪影響了就業增長。
7月的就業增長主要由醫療保健行業帶動，該行業增加了6.3萬個崗位。金融業就業崗位增加1.9萬個。建築行業崗位增加1.9萬個。
政府崗位連續第13個月增長，州和地方政府教育部門職位減少被其他部門的增加蓋過。
用於計算失業率的家庭調查的詳細情況令人樂觀。家庭就業人口增加26.8萬人，超過了勞動力人口15.2萬人的增幅。
因此，失業率從6月的3.6%降至3.5%，回到了這一50多年來最低水平。美聯儲的最新預測中值為，今年第四季度失業率升至4.1%。勞動參與率連續第五個月保持在62.6%不變。勞動參與率是指在所有處於工作年齡的美國人中，有工作或正在找工作的人的占比
不過，被視為衡量經濟創造就業能力的就業/人口比從6月的60.3%上升至60.4%。有工作的壯年人口占比保持在22年來最高水平，因經濟原因從事兼職工作的人數減少了19.1萬人。
勞動力市場仍然吃緊之際，薪資繼續快速增長。平均時薪環比上漲0.4%，與6月的漲幅持平。薪資同比增幅保持在4.4%不變。
目前，薪資上漲速度已超過通脹，這提高了家庭購買力，支撐了消費支出，並使整體經濟保持擴張狀態。
美聯儲古爾斯比稱美國就業市場似乎正趨於平衡
芝加哥聯儲主席古爾斯比上周五重申，他希望美國通脹能夠在不出現嚴重衰退的情況下繼續放緩，並表示就業市場似乎正在趨於平衡。
「我們看到通脹方面的數據一直在改善，」古爾斯比表示，「希望我們能實現軟著陸。「
他還稱，他認為惠譽下調美國評級不會造成太大影響。
亞特蘭大聯儲主席博斯蒂克)則表示，美國就業增長有序放緩，沒有必要進一步加息。
就業數據公布後，金融市場押註7月美聯儲的升息可能是最後一次
金融市場押註美聯儲決策者可能更傾向於讓上周的升息成為最後一次，此前美國政府周五公布的報告顯示就業市場進一步降溫。
與美聯儲政策利率掛鉤的利率期貨合約交易員預計，美聯儲將在即將召開的會議上將基準利率目標維持在5.25%-5.5%的區間。這些合約反映出年底前再次加息的可能性不超過30%，低於報告發布前約35%的可能性。
美聯儲在過去12次會議中已經11次提高利率，通過減緩經濟來對抗高通脹。
Nationwide首席經濟學家Kathy Bostjancic寫道，總體而言，7月就業報告不應改變美聯儲的鷹派立場，但官員們將希望看到8月就業報告和接下來的兩個月度通脹數據，然後再決定是否維持利率不變，或者是否需要進一步加息以冷卻勞動力需求和通脹壓力。」
美債收益率大跌，此前數據表明勞動力市場緩慢降溫
美國國債收益率上周五大幅下跌，此前數據顯示美國經濟7月新增的就業崗位少於預期，但由於勞動力市場繼續保持韌性，投資者對排除進一步收緊貨幣政策的可能性猶豫不決。
品浩(PIMCO)董事總經理兼經濟學家Tiffany Wilding表示：「總體而言，這份報告並沒有真正改變我們的想法--勞動力市場正在緩慢減速，但我們認為，最終仍需要更大幅度的放緩，才能讓通脹不在明年重新加速。」
美國10年期國債收益率上周五下跌近13個基點，至4.062%，創下7月12日以來的最大單日跌幅。
短債方面，被認為更能反映貨幣政策預期的兩年期國債收益率上周五下跌約11個基點，觸及4.791%的兩周最低。
上周五的數據雖然推低收益率下跌，但幾乎沒有改變市場的觀點，即美聯儲設想的經濟「軟著陸」情境是可能出現的。經濟數據暗示，勞動力市場依然吃緊，在美聯儲大幅加息時顯示出韌性。
John Hancock Investment Management聯席首席投資策略師Matthew Miskin稱：「已經形成了一種勢頭......我認為，根據薪資數據，這份報告給我們提供的信息不足以壓製這種已經形成的趨勢。」
上周五的就業數據公布後，市場認為美聯儲今年進一步上調政策利率的可能性降低，上周聯儲將利率區間提高至5.25%-5.50%。
根據芝商所(CME)的數據，與美聯儲政策掛鉤的期貨合約的定價暗示，目前9月加息的可能性為12%，上周四為18%。
高盛資產管理全球戰略咨詢解決方案主管Candice Tse表示：「美聯儲很可能已經結束了幾代人以來最激進的緊縮行動，有了一條通往軟著陸的合理路徑。」
她稱：「不過，我們認識到，仍有很多可能出現的結果，如果通脹持續高企，風險將傾向於進一步加息，盡管這不是我們的基本情境預測。」
投資者將密切關註本周的通脹報告，以評估美聯儲是否會在今年下一次利率製定會議上維持利率不變。
美元錄得三周來最大單日跌幅，因美國7月就業增長放緩
美元上周五下跌0.47%，幾乎抹去了數據前上周的所有漲幅，此前公布的數據顯示美國7月就業增長放緩，增強了經濟軟著陸的希望，但薪資上漲表明美聯儲可能需要在更長時間內維持高利率。
美國經濟7月新增就業崗位少於預期。然而，穩健的薪資增長和失業率降至3.5%表明勞動力市場仍然吃緊。
Bannockburn Global Forex駐紐約的首席市場策略師Marc Chandler表示，就業崗位增長不及預期讓國債收益率飆升的走勢暫停，也阻止了美元近期的升勢。
「市場出現了外幣軋空，以及收益率急跌引發的少量美元多頭結清頭寸，」他說，「美元的上修已接近尾聲。」
然而，在本周消費者物價指數(CPI)出爐前，Chandler對經濟將實現軟著陸的市場看法存疑。他表示，CPI可能顯示通脹自2022年6月以來首次同比上升。
60 Second Investor的責編Kathy Lien表示，在民間就業數據和仍處於低位的初請失業金數據本周稍早公布後，市場已經準備好迎接非農就業崗位大幅增長。
「最壞的情況仍然是軟著陸，」Lien說，「所有數據都為美聯儲再次加息敞開大門。」
衡量美元兌六種主要貨幣匯率的美元指數上周五下跌0.47%，錄得三周來最大單日跌幅，收報102關口附近。美元在上周四攀升至102.84，為7月7日以來最高。
道富證券高級全球宏觀策略師Marvin Loh表示，美國勞動力市場正朝著正確的方向發展，在6月(就業)數據被下修後，就業崗位增幅已經連續兩個月低於20萬個。
他說：「就像我們最近得到的很多數據一樣，有的對多頭有利，有的對空頭有利。」
Loh說，就業增長放緩使經濟更接近美聯儲主席鮑威爾希望看到的「每月創造10萬-12萬個就業崗位的神奇數字」。但「工資增長。我們現在的平均時薪同比增長4.4%。這仍與美聯儲2%的目標不符」。
需要提醒的是，美元指數目前仍受到10日均線的支撐，7月18日以來的上漲趨勢仍未被破壞，仍需提防美元重拾漲勢的可能性。周一亞市，美元指數小幅反彈，目前上漲0.1%，交投於102.10附近。
歐洲央行稱基礎通脹已見頂，是一個好兆頭
歐洲央行上周五表示，歐元區的基礎通脹可能已見頂，預示其他價格的增長也將放緩。
這一最新說法可能鞏固歐洲央行將在9月中止連續九次升息的預期，因歐元區央行官員密切關註剔除波動最大項目價格的基礎通脹。
歐洲央行在一篇文章中表示：「基礎通脹指標的中位數和平均數表明，基礎通脹可能已在2023年上半年觸頂。」
央行列出了大約10個基礎通脹指數，從單純地剔除傳統上波動較大的食品和能源價格的指標，到使用數學模型關註持久項目的更復雜的指標。
文章指出發現，大多指數提供了一個有用的信號，表明總體消費者物價的「中期」走向；「中期」是一個刻意模糊的術語，通常被認為意味著是長達幾年的時間。
歐洲央行補充稱，這些指標目前大多「顯示出放緩的跡象」，7月最新數據「基本符合」歐洲央行自身的預期。
上周早些時候的數據顯示，不包括能源和未加工食品在內，歐元區7月核心物價上漲6.6%，低於6月的上漲6.8%。然而進一步排除菸酒的通脹率持穩於5.5%，因服務價格加速上漲。
不過歐洲央行表示，其自身的通脹持續和共同成分(Persistent and Common Component of Inflation/PCCI)指標「顯示服務業價格漲幅似乎也開始縮小」。
歐洲央行表示，6月基礎通脹指標仍處於2.9%至6.9%的寬闊區間，但預測能力最高的指標位於「該區間的下半部分」。
7月總體通脹率為5.3%，雖然低於前月，但仍遠高於歐洲央行的2%目標。
烏克蘭表示吉達會談富有成效，俄羅斯則稱會談註定失敗
一名烏克蘭高級官員周日表示，為和平解決與俄羅斯的戰爭而在沙特舉行的會談取得了成果，但莫斯科稱這次試圖讓全球南方國家支持基輔的會議註定失敗。
包括亞洲大國、印度、美國和歐洲國家在內的40多個國家參加了周日結束的吉達會談，但俄羅斯沒有參加。
烏克蘭及其盟國稱此次會談是為了確保國際社會廣泛支持基輔希望作為和平基礎的原則，包括所有俄羅斯軍隊撤出並將所有烏克蘭領土歸還。
烏克蘭總統澤連斯基表示，他希望今年晚些時候在這些原則的基礎上召開一次全球峰會。
沙特媒體部說，與會者一致認為，繼續協商為和平鋪平道路非常重要。歐洲官員表示，與會者計劃成立工作組來解決戰爭引發的具體問題。
在俄羅斯入侵烏克蘭十八個月後，由於前線仍戰火紛飛，基輔和莫斯科之間直接和談的前景似乎十分渺茫。
澤連斯基的總統辦公室主任葉爾馬克在聲明中談到吉達會談時說：「我們就建立公正持久和平的關鍵原則進行了富有成效的磋商。」
而俄羅斯國家媒體周日援引俄羅斯副外長裏亞布科夫)的話稱，此次會議「反映出西方試圖繼續進行徒勞無功、註定失敗的努力」，想動員全球南方支持澤連斯基的立場。
雖然西方國家普遍支持烏克蘭，但許多其他國家即使希望結束這場打擊全球經濟的沖突，也不願站在任何一邊
烏克蘭稱，俄羅斯計劃對白俄羅斯煉油廠進行「假旗」襲擊
烏克蘭安全部門上周五指責俄羅斯準備對白俄羅斯莫濟裏(Mozyr)煉油廠發動「假旗」襲擊，並將之歸咎於烏克蘭破壞分子，藉此將明斯克拖入烏克蘭戰爭。
其在Telegram應用程序上的一份聲明稱，這場襲擊將由莫斯科派遣到白俄羅斯的軍事和情報部隊實施，他們將偽裝成瓦格納雇傭兵；瓦格納雇傭兵在6月於俄羅斯發動兵變後被流放。
「俄羅斯計劃以他們的所做所為來指責烏克蘭，以便再次試圖將明斯克拖入針對我們國家的全面戰爭，」烏克蘭安全部門在一份聲明中表示，但沒有提供證據。
其表示，上述說法是基於從多個來源獲得的信息，其中包括一名被俘的俄羅斯軍人。
美聯儲理事鮑曼：美聯儲可能需要更多加息以壓低通脹
美聯儲理事鮑曼上周六表示，美聯儲可能需要進一步升息以壓低通脹。
鮑曼表示，她支持美聯儲上月升息25個基點，因通脹仍居高不下、消費者支出強勁、樓市反彈且就業市場正在幫助推高物價。
她在為堪薩斯銀行家協會準備的講話稿中表示，「我還預計，可能需要進一步升息，才能讓通脹率降至美國聯邦公開市場委員會(FOMC)設定的2%的目標。」
她還稱，貨幣政策並沒有「預設路線」，數據將推動未來的決策。「如果未來的數據顯示通脹方面取得的進展出現停滯，我們應該仍願意在未來的會議上提高聯邦基金利率。」
鮑曼經常表達比她的一些同事更加鷹派的觀點。
在6月發布的預測中，多數美聯儲政策製定者預計年底時政策利率將在5.6%，比美聯儲7月底會議設定的利率水平高出0.25個百分點。
鮑曼在上周六的講話中提到「加息」時使用了復數形式，這表明她認為美聯儲將需要加息超過這個水平。
在最近一次加息後，美聯儲主席鮑威爾為9月再次加息敞開了大門，但同時也暗示數據降溫可能允許暫停加息。鮑曼指出，對抗通脹取得了一些進展，根據廣受關註的消費者價格指數，6月通脹年率已從去年年中的9%降至3%。
她說，「近期較低的通脹數據是正面的，但我在考慮進一步加息以及聯邦基金利率需要在限製性水平維持多長時間的時候，我將尋找通脹正朝著我們 2%的目標有意義地下降的持續證據。我還將關註消費者支出放緩的跡象，以及勞動力市場狀況放松的跡象」
摩根大通上調美國經濟增長預期，不再預計2023年會出現衰
摩根大通首席經濟學家上周五表示，該行不再預測美國今年會出現經濟衰退，並上調了經濟增長預期，因為美國經濟正以「健康的速度」擴張。
Michael Feroli上周五在一份研究報告中寫道，該公司將當前季度實質國內生產總值(GDP)年化增長率預期從0.5%上調至2.5%。
這位經濟學家寫道：「鑒於這種增長速度，我們對經濟會很快失去足夠的動力，像我們之前預測的那樣最早在下一季度陷入溫和萎縮表示懷疑。」
雖然明年經濟衰退的風險仍然很高，但Feroli表示，他預計明年經濟將溫和增長，增幅低於平均水平。
上周早些時候，美國銀行的策略師表示，他們不再預測美國2024年會出現經濟衰退，並上調了2023年的經濟增長預期。
摩根大通的Feroli指出了一些因素，比如債務上限相對快地解決，以及在今年早些時候的地區性銀行危機中，監管機構對銀行儲戶的隱性擔保等。
Feroli說，這「大大降低了可能發生一次不同類型的金融危機的幾率，不過，銀行收緊信貸這一長期不利因素依然存在」。這位經濟學家還提到了勞動力供應增加，以及第二季度生產率數據中供應側表現改善的跡象，而股票市場也在期待「人工智能的更廣泛應用能進一步提高生產率」。
Feroli提醒說，盡管衰退不再是他的基本假設，但如果美聯儲繼續加息，衰退還是有可能發生。他還表示，「可能不需要太多的通脹上行意外，FOMC就會實施6月份點陣圖中預示的額外加息，加息次數甚至會比點陣圖預測的更多」
後市前瞻：多數分析師看漲後市
上周15位華爾街分析師參加了Kitco News黃金調查。其中有8位分析師(53%)預計未來一周金價會走高，6位分析師(40%)對金價持中性看法。只有1位分析師預計未來七天金價會下跌，占比7%。
Forexlive.com首席外匯分析師Adam Button表示，「美國就業市場正在緩慢降溫，這正是美聯儲希望看到的。市場越來越相信，聯邦基金利率處於最終水平。當這一點得到證實時，我認為利率唯一的出路就是下行，這對黃金是利好。」
Button表示，盡管美聯儲的阻力很大，但金價已經處於相當高的水平。「目前的起點在1940美元左右，那麽在降息周期中金價能漲到多高?」他問道。「我們已經看到了高實際利率，當你退後一步，看看黃金在這次加息周期中的表現，這非常令人鼓舞。」
他補充說，雖然從季節性因素來看，現在還為時過早，但到第四季時，美聯儲將顯然已結束加息，降息將在2024年到來。「我預計黃金將在那時起飛。」
Button表示，他短期內也看好黃金。他表示:「我預計未來一周的CPI報告將強調通脹得到控製，並將緩慢消退，這應有助於提振金價。」
Bannockburn Global Forex董事總經理Marc Chandler表示，「我預計未來一周金價會走高。我認為，在利率上升和美元走強的幫助下，最近的回調已經走到了盡頭。在就業數據公布和現貨市場金價跌至近四周低點略低於1926美元後，金價可能出現關鍵的上行逆轉；回升至1950美元上方意味著金價有可能回升至1965- 1970美元。」
Forex.com資深市場策略師James Stanley和上周一樣持中立觀點，他預計金價將繼續保持橫盤整理模式，不過他認為通脹數據是一個關鍵的風險事件。他表示:「沒有變化，但CPI可能會引發迅速變化，取決於它的沖擊程度。」
Stanley說，過去是又一個熊市陷阱，他認為金價還沒有準備好出現更大幅度的下跌。他說:「美元非常強勁，空頭有一扇敞開的門，但他們沒有走過去，所以我不得不認為崩潰的主題還沒有到來。」「1980區域仍然是關鍵，因此如果我們未來一周在該區域內看到一個較低的高點，看跌的情況將變得更有吸引力。」
市場分析師中唯一悲觀的聲音是Kitco的Jim Wyckoff，他表示他看到足夠的證據表明金價下周將下跌。「隨著價格在每日條形圖上處於新的下降趨勢，價格穩步走低。」
整體來看，由於非農的欠佳表現，美元和美債收益率下跌，金價的短線下行風險有所減弱，上周五金價探底回升後，短線多頭機會也有所增加；但在本周美國7月份CPI數據出爐前，市場可能還會有一些觀望情緒，考慮到上方仍有布林線中軌和多根均線的壓製、美聯儲理事的鷹派講話，仍需提防金價繼續震蕩下行的可能性。上方重點留意21日均線1953.79和100日均線1968.35附近阻力，下方留意1930關口附近支撐。
