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ChatGPT的爆火和AI（人工智能）時代的到來，讓芯片巨頭英偉達（NVIDIA）和它的掌舵人黃仁勛成為最大贏家，原因是英偉達的高性能AI芯片及軟件是AI時代的燃料和硬通貨。對此，英偉達創始人黃仁勛霸氣宣稱：「英偉達不僅處在AI浪潮裏，而且是浪潮得以成型和推進的原因，我們是全球AI的發動機。」
AI的產業東風讓英偉達身價水漲船高，近日英偉達股價一度飆升至419.38美元/股，市值突破萬億美元。英偉達成為全球首家市值突破萬億美元的芯片公司（是芯片巨頭英特爾(34.02, 0.65, 1.95%)市值的八倍）、全球首家由華人創立的萬億美元市值公司，並成為當前市值僅次於蘋果(191.94, -1.19, -0.62%)、微軟(343.77, -3.10, -0.89%)、Alphabet、亞馬遜(130, 0.04, 0.03%)的美股第五大科技股。
英偉達是一家以設計顯卡和芯片為主的半導體公司，創立於1993年，美籍華人黃仁勛是創始人兼CEO。當然，對於國內很多遊戲玩家來說，他們更熟悉的是N卡（電腦顯卡）和老黃（黃仁勛的昵稱）。不過隨著人工智能時代的到來，英偉達官網的slogan早已變成了「人工智能計算領域的領導者」。
作為AI芯片的王者，英偉達市場份額高達91.4%，而排名第二的對手AMD(110.95, 0.70, 0.63%)，市場份額僅為8.5%。在深度學習GPU（顯示芯片）市場，英偉達更是占有95%的市場，顯現出英偉達在這個領域的統治力。美國銀行(31.98, 0.29, 0.92%)最近一份報告稱，英偉達是「AI淘金時代的賣鏟王」，並引用了19世紀50年代淘金熱期間出售鏟子的商人比真正的淘金者更賺錢的觀點。
從聖何塞一家不起眼的快餐廳誕生，到萬億美元市值的芯片巨頭，英偉達崛起的背後有哪些方面值得借鑒和參考？本期商業案例，《中國經營報》記者重點研究萬億英偉達草根逆襲的背後故事。
1．歷程
順應時勢 創造機遇
古語說，三十而立。創立於1993年的英偉達，今年剛好30周年，而30歲創立英偉達的黃仁勛則剛度過60歲生日。
黃仁勛在20歲的時候曾對初戀女友也是後來的妻子Lori承諾，「我會在30歲時擁有自己的公司」，1993年2月17日，黃仁勛的30歲生日，真的以4萬美元創辦了英偉達。
彼時IBM(138.94, 0.56, 0.40%)電腦開始了個人電腦革命，個人電腦逐漸從辦公室走向家庭，黃仁勛敏銳感覺圖片芯片時代即將到來，並將目標鎖定在讓電腦圖像流暢運行的圖形芯片，將當時只會運算的個人電腦變身為遊戲、多媒體的主流消費設備。而在此之前，黃仁勛先後在AMD和LSI工作，期間還在斯坦福大學拿到碩士學位，擁有豐富的產品研發、市場銷售的經驗以及相關的行業資源。
黃仁勛在LSI公司就職時，在設計部門待了兩年就要求調到銷售部門。「從工程部轉到銷售部，這是我曾經做出的最佳職業選擇，我逐漸學會了產品的設計開發如何與市場結合。因為我意識到，消費者並不關心你從哪家商學院畢業，他們只關心一件事：你的產品對他有什麽好處。」黃仁勛表示。
而在AMD工作的兩年時間，他專註研發工作，這在廣大的網友眼中則被戲稱為「金牌臥底」。不過，創業過程卻沒有那麽多浪漫，英偉達和黃仁勛很快迎來了創業生涯的第一個挫折。
當時圖形芯片賽道剛剛興起，已經有二三十家同類公司開展競爭，當時很多風投和咨詢公司的分析師都認為圖形芯片市場幾近飽和，且無序競爭、前景一般，但黃仁勛還是義無反顧地走上了這條路。不過英偉達的前兩款產品NV1、NV2，因偏離主流技術且成本高、無性能優勢均告失敗，公司瀕臨破產。
好在遊戲公司世嘉及時帶來700萬美元的遊戲主機芯片合同，讓英偉達逃過一劫。不過在經歷了一年多的開發後，英偉達和黃仁勛意識到設計架構錯了，繼續開發的結果是產品會和市場主流的Windows不相容。
當時黃仁勛進退兩難，完不成合約，公司破產；完成合約，產品融不進主流市場，遲早也要關門。於是黃仁勛找到世嘉的執行長，向他解釋了開發路線的錯誤。世嘉為英偉達的錯誤買了單並延長了3個月的運營周期，就在這3個月時間裏，英偉達終於開發出符合微軟顯卡標準的Riva128，打開市場的同時，知名度也由此打響，從而拯救了公司命運。
「坦承錯誤、立即改正並尋求幫助」成為黃仁勛在這次創業經歷中的最大感悟，而3個月的頑強奮鬥起死回生，也見證了英偉達的求生意誌和頑強堅持。
此外，英偉達可能更應該感謝的是，趕上了對圖形圖像處理產生巨大需求的互聯網時代。英偉達憑借GPU開疆拓土，實現了對圖形處理芯片這一空白領域的占據，並保持強勢地位至今。
這些只是英偉達踩中風口的開始。很快黃仁勛意識到，自家生產的GPU應該有更廣闊的應用市場。於是在2007年，英偉達推出CUDA加速計算技術，可利用圖形處理器進行通用計算處理工作，英偉達開始著力構建GPU的軟硬件生態。
現在回頭看，這是英偉達建立AI時代領先優勢的關鍵之舉，不過對於當時的英偉達來說，這個超前的想法卻帶來了巨大壓力。因為當時CUDA開發和運營成本很高，卻沒有明確的商業盈利方向，而且產品開發成本增加了，但產品售價卻沒變。英偉達的利潤急劇下滑，股價陷入低迷，市值僅僅維持在10億美元上下。這也遭到了股東和外界的眾多質疑，希望英偉達能更專註於提升盈利能力。
不過，英偉達扛住了企業盈利和外界環境的各種壓力，堅持到了收獲的時節。英偉達的這個軟硬件生態優勢有多大？「院士與高中生的差別。」芯片工程師陳鋒告訴記者，「CUDA跟Windows和安卓系統很像，已經足夠成熟和方便，生態太強了。其他AI芯片公司也可開發類似CUDA的工具，但根本沒人陪你玩。」
GPU並行計算的威力也開始顯現。2010年，谷歌(120.31, 0.78, 0.65%)AI項目Google Brain的AI界大佬吳恩達面臨課題障礙：訓練神經網絡AI的算力不夠了，最終其並聯了48塊英偉達GPU就獲得用其他1.6萬塊CPU才有的理想(36.97, -0.52, -1.39%)效果，解決了這個難題。2012年斯坦福大學mageNet競賽上，2塊英偉達GTX580 GPU訓練出來的AlexNet計算機視覺模型，以壓倒性優勢擊敗谷歌、微軟等一眾科技巨頭，拿下挑戰賽冠軍，更是讓英偉達一戰成名。
這讓無數人意識到，GPU對於人工智能開發的重要性和廣泛應用空間。黃仁勛更是將2012年視為英偉達的重要轉折點，稱這一年是「人工智能發展標誌性的一年」。此後黃仁勛便在各種場合為AI站臺，成為人工智能堅定的鼓吹者。
說起來，英偉達還是ChatGPT熱的重要推手之一。2016年，英偉達推出了全球首款一體化深度學習超級計算機DGX-1，當年8月，黃仁勛非常前瞻性和慷慨地把首臺DGX-1直接捐給了ChatGPT的開發公司OpenAI。要知道，OpenAI當時只是一家成立不到一年、名不見經傳的非營利性人工智能公司，而當時英偉達手裏正積壓著100多家公司的DGX-1訂單。
如今，英偉達的這項超前「投資」正在收獲超額回報。AI算力需求的迅速升溫，讓英偉達的數據中心業務成為公司增長的第一大動力。過去6年，該公司的數據中心芯片業務急速增長了30倍。
近些年火熱的元宇宙和虛擬貨幣挖礦潮，英偉達都是最核心的玩家和受益者之一。因為「挖礦」基礎動力就是英偉達的GPU，「挖礦」的顯卡一度占到占英偉達2021年第一財季總體銷量的25%。
甚至當下火熱的新能源汽車和自動駕駛浪潮，英偉達也搶下了一大塊蛋糕。英偉達2024財年第一財季財報（第一財季截至2023年4月30日）顯示，英偉達負責自動駕駛芯片和軟件的汽車部門，上季度營收暴增114%至2.96億美元，是英偉達當前增長最快的業務。在自動駕駛上，當前國內大部分高端車型都選擇了英偉達的Orin芯片和多類型傳感器的組合來實現輔助駕駛功能。
英偉達幾乎踩中了每一次時代浪潮，並最終借此登上了萬億市值的巔峰。
2．聚焦
學會放棄 深度聚焦
雖然說，一次次地站到時代的風口讓英偉達一路狂飆，但英偉達依然錯失了一些重要的風口和時機。這就是黃仁勛所說的「放棄」。
蘋果iPhone手機的橫空出世和安卓系統等的推出，智能手機迎來了十多年的黃金發展期，PC時代向移動互聯時代過渡。而英偉達幾乎錯過了整個移動互聯網時代。
常年穿黑T恤配牛仔褲的喬布斯「重新發明了手機」並推動移動互聯時代的到來，常年穿著黑皮衣的黃仁勛顯然想從中分一杯羹。
並且英偉達還是「起了個大早」。英偉達官網顯示，早在2008年，英偉達就推出針對移動端的Tegra芯片；2011年5月，為了補基帶的短板，英偉達又收購了基帶處理器公司Icera。彼時黃仁勛還宣稱，這是英偉達在移動計算革命浪潮中成為領先公司的關鍵一步。
不過由於時機、定位等的失誤和自身的綜合考量，最終英偉達卻做出艱難的決定，果斷放棄了這塊市場。黃仁勛認為，「英偉達的使命，是創造出能解決普通電腦解決不了的問題的計算機，為了獨特，所以放棄競爭。」
而這麽做的結果就是前面說的，英偉達放棄了過去十多年最大的蛋糕，卻獲得了今天AI時代的爆發。這讓人感慨，有舍必有得。
「『撤退』對聰明且成功的人來說並不容易。然而，戰略性的撤退、犧牲、決定放棄什麽是成功的核心。」黃仁勛感慨，「我們的放棄獲得了回報，我們創造了一個新的市場——機器人技術。擁有神經網絡處理器和運行AI算法的安全架構。」
但放棄不是舍棄更不是躺平，只是為了更好地聚焦。芯謀研究總監李國強對記者表示，英偉達的成就源於它的專註，其長期專註GPU領域，又有AI生態的優勢，這兩個方面最終讓英偉達成為全球芯片產業王者。
其實各廠商的AI芯片的性能差距並不很大，也可以追趕，拉開差距的關鍵在於英偉達的CUDA計算架構及軟硬件生態，CUDA讓只做3D渲染的GPU得以實現通用計算功能，應用領域得以從遊戲（圖形渲染）向外擴展至高性能計算、自動駕駛等多個領域。
作為一個免費、強大的並行計算平臺和編程模型，CUDA的低成本和兼容性成為其最重要的賣點之一；同時CUDA有著豐富的社區資源和代碼庫，能為編程提供良好的支持。能作為GPU的核心供應商，基於CUDA架構形成的高度黏性的開發者軟件生態，英偉達完成了由傳統GPU供應商到平臺化公司的蝶變。
一位國內GPU廠商工程師告訴記者，經過多年的積澱，英偉達的CUDA已有近400萬開發者，形成了很高的生態壁壘，而軟件生態正是英偉達相對於AMD、英特爾等的最大優勢。
而且英偉達經歷了移動端芯片開拓失利並退出後，並沒有停止Tegra處理器的研發，而是改變產品定位，將Tegra處理器運用在智能汽車、智慧城市和雲端服務上，並由此初步奠定了英偉達「兩產品條線，四市場」的商業模式。兩產品條線包括了英偉達傳統產品GPU和Tegra處理器，而四市場則包括了遊戲、企業級、移動端、雲端。
這種兼顧激情和理性、原則性和靈活性的做法，最大化減少了退出、轉向的成本和風險。
在李國強看來，英特爾、AMD都是橫跨CPU、GPU和FPGA的龍頭，而只有英偉達長期專註於GPU。
只有足夠聚焦才能足夠專業。圖像處理器市場產品逐步細化，主要分布在遊戲玩家、企業級、平板電腦和移動端用戶，不同客戶的需求差異化明顯，針對不同市場，深度聚焦的英偉達推出了對應的產品方案。比如英偉達面向企業市場的產品就包括用於工作站的Quadro，用於高性能計算服務器的Tesla和用於企業VDI應用程序的GRID等。
遊戲玩家們常常親切地喊黃仁勛為「皮衣刀客」和「老黃」。因為英偉達能精準靈活地推出不同檔次的顯卡，且對不同顯卡性能精準閹割，每一階顯卡，在價格和性能上只比次一階高一些，這種錯落有致的各階顯卡布局，也被叫做「老黃刀法」，被網友譽為「黃氏刀法，不差毫厘」。
只有足夠專業才能贏得足夠信賴。英偉達的GPU得以成為包括遊戲玩家在內眾多行業客戶的優選，某種程度上，英偉達已成為GPU的代名詞。
正是長期專註和高生態壁壘，奠定了英偉達芯片帝國的霸業。在GPU領域，曾經的王者3DX、ATI陸續被收購，唯有專註的英偉達屹立不倒。
3．堅持
只要活著 不斷奔跑
不過當大家都對英偉達GPU+CUDA的強大生態欽羨不已的時候，英偉達已在為下一代謀篇布局，並拿起了對自己革命的刀。
2020年上半年，英偉達以69億美元對價收購以色列網絡芯片公司Mellanox Technologies，並於同年推出BlueField-2 DPU，將其定義為繼CPU、GPU之後的「第三顆主力芯片」。
與非網資深行業分析師張慧娟對記者表示：「如今數據量越來越大，傳統的CPU處理已經跟不上數據爆發的節奏，尤其是短視頻、視覺類應用，數據量呈現指數級增長，DPU應運而生。
英偉達也在構建全新的軟件生態，其於2021年推出DOCA。英偉達簡單直接地解釋道：「DOCA之於DPU，正如CUDA之於GPU。」
「如果說CUDA是GPU的靈魂，那麽DOCA就是DPU的靈魂。就如同手機，假如沒有豐富的App，就只能打電話、發短信。正是因為有了軟件生態，讓開發者開發出各種各樣的應用，手機功能才如此豐富。」張慧娟表示。
即使一路遙遙領先時還一直在奔跑的英偉達和黃仁勛，誰又能趕超呢？實際上，英偉達和黃仁勛就是在一路狂奔中趕超對手的。
1963年出生於中國臺灣的黃仁勛，9歲便被父母送到美國的叔叔家生活。彼時美國種族歧視嚴重，而黃仁勛在一所問題少年聚集的鄉村學校讀書，因為年紀小、個子小被安排每天掃廁所，在這種復雜的生存環境成長和(6, 0.04, 0.67%)與背景各異人群相處中，黃仁勛從小就培養了積極適應環境的能力和鬥誌昂揚的戰鬥意誌。
正如半導體芯片領域有摩爾定律，作為GPU領域的開創者，黃仁勛也提出了知名的「黃氏定律」：顯示芯片每6個月性能提升1倍，比摩爾定律提速3倍。
「黃氏定律」的核心就是叠代提速和全力升級，這更像是一個自我實現的預言。創業伊始，英偉達便開啟了「高速奔跑」模式，其以「三團隊-兩季度」的研發運營模式，每6個月推出一次新產品，領先市場1~2個研發周期。按這種套路出牌的結果是，累趴下了自己，但也把同行卷出了局。曾經強大無比的競爭對手要麽倒下，要麽被收歸麾下。
1996年，英偉達推出NV3系列的Riva128芯片，在性能方面甚至優於英特爾於下一年推出的i740；1999年，英特爾宣布推出獨立顯卡芯片組業務；1999年，英偉達推出全球第一顆GPU GeForce256，全面超越當時行業先驅3dfx，最終3dfx宣布破產並被英偉達收購。
在技術和性能領域的提升創新方面，英偉達還通過不斷收購、技術開發以及廣納人才，進一步開拓市場，增強自身實力，自驅奔跑式地保持著市場領先。
就在英偉達登上萬億市值巔峰的同時，黃仁勛正忙著在臺北國際電腦展上發表主題演講，並宣布推出新一代「殺手鐧」超級計算機DGX GH200，這被認為是當今全球性能最強的運算器產品。而就在兩個月前，英偉達剛發布了AI雲服務DGX Cloud，通過雲廠商平臺，向用戶提供訓練生成式AI大模型及其他AI應用的算力月租服務。
顯然，在外界看來，如今的英偉達已足夠成功，但英偉達的野心並不止於此，它希望借生成式AI的東風，通過雲部署的方式觸及更多中小企業，不斷擴大AI算力的服務市場。
黃仁勛的大半生，一直沒有停歇。60歲的他，稱自己暫時還沒有退休的計劃，要再領導英偉達30到40年，直到90歲左右，屆時會以機器人的形式繼續工作。
觀察
堅持在AI金礦邊上賣「鏟子」
1956年，人工智能的概念首次提出，迄今已逾六十載。六十多年來，AI歷經了從爆發到寒冬、再到野蠻生長的歷程，AI熱潮也幾經沈浮。2022年，ChatGPT的火爆出圈，讓AI行業再度迎來新的拐點。
在眾多業內人士看來，這一輪生成式AI的浪潮，英偉達是躺賺的，AI大模型時代，英偉達將再次進入狂飆時期。作為在AI金礦邊上賣「鏟子」的商人，英偉達已經牢牢扼住了AI時代的算力命脈。
回顧英偉達三十年崛起的歷程，其不斷將籌碼押註在人工智能的舉動一度被認為過於瘋狂，但英偉達的每一次決策都堪稱果斷，每一項舉措又足夠靈活，接連放棄手機芯片市場和礦機市場，最終在人工智能領域收獲成功。而積累多年的CUDA生態也成了英偉達最深的一條護城河，支撐起了萬億美元的市值。
在黃仁勛的領導下，英偉達有了鷹的敏銳和狼的嗅覺，有了獵豹的速度和獅子的野性，它可以果決舍棄，也可以柔軟求生，更有著一股非同一般的求生、求勝意誌。這樣的英偉達幾乎是無敵的，它的競爭對手們都已感受到了。
但是，當一個商業帝國如日中天的時候，或許也到了最危險的時刻。從柯達到諾基亞(3.94, 0.01, 0.25%)，再到倒在自己面前那一個個曾經強大無比的對手，看過和經歷過它們的興衰成敗，黃仁勛應該心有戚戚焉。
在英偉達站上萬億美元市值巔峰的同時，有多少驚嘆傾羨，就有多少批評質疑，英偉達的業績是否能夠支撐起萬億市值並持續保持？
對英偉達而言，生成式AI熱潮帶來的商機到底有多大和多持久，還有待觀察；從市場競爭的角度來看，黃仁勛的對手也在加速追趕的過程中，都想來爭奪AI芯片爆發的美味蛋糕。
據報道，雲計算前五大廠商亞馬遜AWS、微軟Azure、Google Cloud、阿裏(92.17, 0.27, 0.29%)雲和IBM都在做自己的AI芯片。而且中國內地AI芯片廠商的崛起，也會對英偉達形成沖擊。
其實，在ChatGPT火爆前的2022年，由於挖礦退潮和消費電子的低迷等因素，除了數據中心業務，英偉達其他業務表現欠佳，股價也持續下跌。實際上，英偉達在其30年的創業歷程中，已經歷了多次沈浮乃至瀕臨破產，但只要沒有倒下，黃仁勛和英偉達總能在下一個風口高高飄起。
外界的喧鬧、贊美、質疑屬於外界，在這場無盡的長途奔跑中，30歲的英偉達和60歲的黃仁勛選擇了繼續奔跑。
