美股財報頻報喜！私募批評機構太過悲觀 還不如散戶看得清

美國第二季財報陸續出爐，令華爾街驚喜的是，銀行財報表現充滿希望。這也讓私募Great Hill Capital的董事長兼總經理Thomas Hayes認為，分析師們此前對這一財報季的悲觀情緒有些過度。

　　截至目前，標普500指數成分股已公布財報的公司中一半屬於金融領域。其中，摩根士丹利(93.16, 1.22, 1.33%)財富管理業務強勢增長，帶動股價周二上漲6.45%；美國銀行(31.53, 0.83, 2.70%)利潤超出預期，紐約梅隆銀行(45.6, 0.27, 0.60%)收入也強於市場估計。

　　銀行股的強勢也帶動美股一片欣欣向榮，美股三大指數周二集體收漲，標準普爾500 銀行指數收盤上漲 1.90%，這是自 3 月 8 日以來的最高收盤水平。

　　Hayes表示，第一季度時，市場預計美股盈利同比將下降6.7%，但實際上降幅僅為2.2%。現在同樣的事情發生了：分析師預測Q2盈利同比將下滑1.7%，然後在Q3實現正盈利，到Q4實現7.6%的增長。但他認為Q2實際上已經實現了盈利增長。

　　他指出，雖然美股指數的表現可能不再像今年上半年那麽好，但仍有可能達到5%以上的成長。如果投資人能找到上半年沒有被人發現的股票，那麽他仍可能得到30%，甚至50%的回報。

　　他提醒，最重要的一點是，不要追逐今年已經大幅上漲的東西，而應該關註那些尚未爆發的資產，因為那裏才是接下來資本湧入的地方。

　　他表示其公司正在關註新興市場、中國的資產和生物科技方面的投資，現在還要加上REITs（房地產信托基金）。

　　美聯儲請冷靜一點

　　有趣的是，Hayes還提到，與2020年的疫情低迷時期相似，機構對美股在3-6個月的反彈十分懷疑，並不願入市，反而是散戶投資者一直買入，賺得盆滿缽滿。這一點在現在似乎又重演了，機構仍在增持現金和債券，並一直看空股市。

　　此外，Hayes還反駁了市場對商業地產的悲觀看法，他稱，建築物會一直存在，人們也會解決圍繞在建築上的問題，合同可以重新簽，或者將地產重組，這並不一定會摧毀美國經濟。

　　他也對美聯儲的貨幣政策發出警告。目前市場共識是7月將迎來一次加息，僅有3%受訪分析師認為美聯儲將在7月暫停加息。

　　Hayes認為7月加息幾乎沒有懸念，但市場不會希望之後再來一次加息。

　　他指出，美國的采購經理人指數已經接近通貨緊縮的水平，消費者物價指數也大幅下調，而這些數據都具有滯後性，所以現在美聯儲更應該坐下來，等等看趨勢是否已經形成並確保通脹繼續下降。

　　如果貿然加兩次息，那麽軟著陸的可能性很可能反而縮小，甚至被美聯儲親手毀掉。他警告美國無法承受更多緊縮政策，美國債務水平已經達到GDP的120%，每年光償付債務就達到1萬億美元。