港股拐點或顯現 百億私募高倉位堅守

新華財經北京7月19日電 （王宇露）上周，港股主要指數強勢反彈，有重倉港股的百億私募旗下產品凈值單周大漲超5%。自今年以來，港股經歷一波反彈後持續震蕩走低，不過，近期隨著多方面宏觀因素改善，業內人士認為港股的拐點或正在顯現，建議積極布局。

上周強勢反彈

自去年四季度至今年初港股迎來一波強勢反彈後，今年2月以來港股持續震蕩走低。不過，近期似乎又有了拐點出現的跡象。

上周，港股主要指數強勢反彈，恒生指數上周上漲5.71%，恒生科技指數更是上漲8.39%。

在此背景下，重倉港股的私募上周收獲頗豐。知名百億私募大佬希瓦資產創始人梁宏去年以來就一直堅守港股，最新公布的上周私募凈值數據顯示，旗下希瓦小牛系列的多只產品上周凈值均大漲5%左右，有的上漲近6%。

業內人士認為，港股可能又到「遍地是黃金」的時候。梁宏在周報中表示，隨著人民幣貶值的預期打破，港股流動性會迎來改善，疊加國內經濟逐漸恢復，未來一段時間港股大概率會表現更強勢。當前時點，港股的性價比無疑是最高的，所以從資產配置的角度，還是願意繼續保持港股的高倉位。不過他也指出，雖然要維持高倉位，但是結構性調整一定要做。

積極因素正在顯現

明世夥伴基金總經理鄭曉秋認為，近期全球宏觀因子出現明顯變化，對於港股來說，已形成較好的向上窗口，建議積極布局。一方面，近期美國通脹數據回落趨勢較為明顯，市場對於美聯儲後續加息的預期明顯降低。近期全球定價錨的美債利率、美元指數等均已出現明顯回落，這對於風險資產的定價會有明顯提振效果。另一方面，國際關系緩和，有助於提升國際投資者風險偏好，從投資者結構角度重新增加港股流動性。

此外，鄭曉秋表示，國內近期召開針對平臺經濟座談會，有助於提振市場化主體的信心和預期，而平臺經濟相關主體也是港股的重要組成部分，這方面的政策預期變化也會逐步體現在港股的定價上。

星石投資合夥人、高級基金經理方磊表示，港股的利好因素正在積累。首先，國內正處於經濟修復期和政策觀察期，宏觀政策仍將對經濟起到一定托底作用，市場風險偏好將回升。其次，產業政策也出現利好信息，國內平臺經濟或已經進入新階段，港股中的科技板塊業績預期或將受到提振。流動性方面，市場普遍預期美聯儲7月加息25BP為最後一次加息，港股流動性預期有所改善。從估值角度看，當前港股處於估值底部區域，具有較強的安全邊際。

在具體方向上，鄭曉秋表示，可重點關註港股平臺經濟方向、央國企高分紅品種等。

短期仍存在不確定性

不過，7月18日，港股再次出現較大調整，截至收盤，恒生指數下跌2.05%，恒生科技指數下跌2.35%。

方磊認為，影響港股市場表現的因素比較多，基本面上需要關註國內政策和國內經濟增長情況，流動性上需要關註美聯儲貨幣政策變化。目前港股的估值不高，利好因素正在積累，但也存在一定的不確定性。

具體來說，方磊認為，不確定性主要來自流動性方面，雖然當前市場對9月美聯儲結束加息抱有較為樂觀的預期，但通脹依舊是決定美聯儲後續貨幣政策的主要因素，美國通脹的不確定性導致流動性預期方面也存在不確定性。短期港股或仍以震蕩為主，結構性機會的表現會更好。