花旗看好英偉達壟斷AI芯片，股價600美元不是夢

作為此輪AI熱潮最大的受益者，英偉達今年股價已經翻了兩倍，但有分析師認為GPU需求依然高漲，英偉達股價仍有很大增長空間。

　　周一，英偉達的股價上漲2.18%，花旗在其研究報告中重申了對英偉達的「買入」評級，將目標價從420美元上調至520美元。

　　花旗分析師Atif Malik表示，這一預測是基於英偉達有「多個」（multiple）價值20億以上新數據中心訂單、需求繼續上升的情況，他預測英偉達市盈率將達到35倍。

　　在40倍市盈率的「牛市」假設下，他預計英偉達的目標價將達到600美元。

　　花旗表示，該行對於英偉達的股票模型有三個關鍵驅動因素包括：

    不斷增長的 GPU 需求。
    對數據中心中定製 ASIC 和 AMD(118.32, 2.38, 2.05%) GPU 競爭的更深層次理解。
    上周末花旗內部多個部門發布的關於生成式AI影響的報告。

　　由於其在GPU方面的專長，英偉達已成為無可爭議的 AI 芯片領導者，今年以來股價已上漲超過200%。

　　然而，競爭對手如AMD也正試圖利用這一數十億美元的機會，為尋求潛在替代品的客戶提供芯片。

　　根據花旗集團的說法，基於英偉達在優化GPU計算軟件、網絡產品組合和卓越硬件方面的優勢，英偉達的主導地位將繼續保持。

　　Malik認為，英偉達擁有著「與AMD相比更強大的、在AI性能方面的實質性優勢」，這將幫助英偉達GPU保持90%左右的AI加速器市場份額，該市場預計將在2027年達到 1500 億美元：

    對我們來說，很明顯，人工智能加速器市場必然會以驚人的速度增長。而英偉達似乎準備繼續在競爭中占據主導地位，因為它主導了這個市場。

    Meta的PyTorch 2.0機器學習框架可以幫助AMD縮小其軟件與英偉達之間的差距，但英偉達通過其軟件框架CUDA和神經網絡庫cuDNN在GPU優化方面積累了多年的經驗，可能需要多代競爭對手的GPU和軟件改進才能與之匹敵。

    我們繼續看好今年英偉達數據中心銷售的年同比增長。

　　Malik將其對英偉達2024財年、2025財年和2026財年的每股收益預期分別上調了6%、38%和30%。

　　目前分析師普遍預計，英偉達上季每股收益為2.06美元，營收為110.4億美元。