COLLECTED BY
Collection: mega001
TIMESTAMPS
周二（7月11日）亞洲時段，現貨黃金窄幅震蕩，目前交投於1925.32美元/盎司附近，在周三美國6月CPI數據出爐前，市場交投相對謹慎，不過，隔夜多位美聯儲官員的講話暗示美聯儲的加息周期接近結束，措辭中難得的出現了鴿派論調，美元指數(101.7698, -0.1997, -0.20%)延續跌勢，周二亞市最低觸及101.83，為5月11日以來新低，10年期美債收益率也遠離上周創下的近八個月高位，給金價提供支撐。技術面來看，金價短線看漲信號有所增加，後市有望進一步試探100日均線1950關口附近阻力。
不過，Kitco高級分析師Jim Wyckoff表示：「從技術圖表上看，金價在1900美元得到了一些強有力的支撐。如果通脹持續高熱不退，金價可能跌破該水平，或將迅速跌至1848美元的水平。」
本周的焦點將是周三公布的美國消費者物價指數（CPI），上周的美聯儲會議記錄顯示，絕大多數決策者都預計將進一步收緊政策。本交易日需要繼續關註其他美聯儲官員的講話，聖路易斯聯儲主席布拉德和紐約聯儲主席威廉姆斯日內將分別發表講話。
紐約聯儲調查：美國6月消費者一年通脹預期降至2021年4月以來最低
紐約聯儲周一公布的一項調查顯示，6月美國民眾的短期通脹預期為兩年多一點以來最低，但他們繼續提高對房價上漲的預期。
紐約聯儲在其6月的消費者預期調查報告中稱，受訪者認為一年後的通脹水平為3.8%，低於5月預期的4.1%。6月預期為2021年4月以來最低，並標誌著通脹預期從一年前的峰值下降了三個百分點。
不過，民眾的較長期通脹預期喜憂參半，三年通脹預期穩定在3%，但五年通脹預期從5月的2.7%上升到3%。美聯儲的通脹目標是2%。
調查還發現，對未來房價上漲的預期連續第五個月提高，重新回到一年前的水平。調查顯示，受訪者預計房價將上漲2.9%，5月預期的漲幅為2.6%。
調查還發現，受訪者認為其個人財務狀況和獲得信貸的前景有所改善。
但他們對勞動力市場的看法卻不盡相同。認為明年可能會失去工作的受訪者占比上升至12.9%，為2021年11月以來最多，而預期整體失業率將上升的受訪者則為2022年4月以來最少。
受訪者還表示，預計汽油價格將下降，房租將上升。
美聯儲副主席巴爾：利率已接近達到足夠限製性的水平
美聯儲金融監管副主席巴爾（Michael Barr）周一表示，美聯儲已接近達到能夠推動通脹回到2%目標的合適的利率水平，但「我們仍有一些工作要做」。
巴爾在回答有關美聯儲可能還需要將政策利率提高多少以控製通脹的問題時做出了上述發言，此前他在華盛頓就擬議的銀行資本要求調整發表了講話。
自2022年3月以來，美聯儲已將利率累計提高了五個百分點，以降低處於40年高位的通脹，但在6月，決策者決定暫停加息，以便有時間更好地評估迄今采取行動的效果，行動效果尚未全部顯現。
巴爾表示，決策者已經接近於讓利率達到一個足夠限製性的水平，但通脹仍然過高。他在準備好的發言中重點談到了要求美國大型銀行持有更多資本的計劃。
「我認為，你們從我們上次會議上看到，許多與會決策者認為我們需要做更多工作，」他稱。「我們將非常關註數據，逐次會議逐次分析，在數據出爐時仔細評估。我個人認為，我們已經接近了。」
美聯儲梅斯特：尚未決定7月是否應該加息，需要看到更多數據
克利夫蘭聯儲主席梅斯特周一對記者表示，她在6月原本支持加息，但理解美聯儲為何沒有采取行動。
梅斯特表示，「如果只是我一個人，我會把利率調高，但我理解6月沒有采取行動的原因，」符合市場預期很重要。
她指出，她對聯邦基金利率峰值的預測與決策者們認為年底前將再加息50個基點的整體看法差不多，或者說略高。目前利率區間為5%-5.25%。
梅斯特表示，她還沒有準備好支持美聯儲在7月下旬的政策會議上做出什麽樣的利率決定。
美聯儲博斯蒂克：有「直接的」理由表明通脹可以在不進一步加息的情況下回落
亞特蘭大聯儲主席博斯蒂克周一表示，有一系列「相當直接」的理由可以解釋為什麽在美聯儲不進一步提高指標隔夜利率的情況下，通脹率能夠回到2%的目標。
博斯蒂克對佐治亞州的一個商業團體表示，商品支出已經「企穩」，在服務方面，「有很多統計數據．．．．．．表明已經觸頂，實際上活動水平已經開始下降」，這種下降應該讓價格上漲的步伐放慢。
只有兩位美聯儲決策者認為利率區間可以保持在目前的5%-5.25%，而通脹能夠逐步回落至2%的目標，博斯蒂克是其中一位。另外16位決策者認為利率需要提高，預計將在即將舉行的7月會議上加息25個基點。
博斯蒂克對記者表示，他認為這是一個「艱難的」決定，但他對最近的通脹數據的看法是，核心趨勢正朝著正確的方向發展，盡管月與月之間可能出現波動。
他稱，捍衛2%的目標將需要時間。但他覺得公眾的預期被牢牢錨定，而且企業告訴他，薪資和中間產品價格的壓力正在緩解。
「你把所有這些都考慮進去，迄今為止的行動．．．．．．可以讓你達到這樣一個位置，即不必從政策的角度做得更多，就能回到目標，」博斯蒂克表示。「核心數據正在講述一個非常積極的故事。」
美元跌創近兩個月新低，因決策者暗示美聯儲加息周期接近尾聲
周二亞市，美元指數延續跌勢，一度創建5月12日以來新低至101.83附近，因此前美聯儲決策者的發言強化了市場對緊縮周期接近尾聲的預期。周一美元指數收跌0.32%，為連續三個交易日下跌。
不過，盡管上周五的數據顯示美國就業崗位增幅為兩年半以來最小，但人們普遍仍預計美聯儲本月將再加息25個基點。美聯儲6月曾暫停加息。
富國銀行宏觀策略師Erik Nelson表示：「從相對利率和增長的角度來看，美元走弱的壓力．．．．．．很難說得通。」
Nelson補充道：「美國經濟增長的表現超出預期，而歐洲和亞洲大國則不及預期。我認為美國經濟比我們認為的要更強勁。」
上周五就業報告的細節反映出薪資增長持續強勁，強化了市場對本月晚些時候進一步加息的預期，但曾經的2023年晚些時候將降息的預期現在看來不太可能。
隨著美國非農就業報告出爐，人們的註意力轉向周三將公布的美國通脹數據。預期6月核心消費者物價指數（CPI）將同比增長5%。
美國收益率從高位回落，交易員等待通脹數據
美國公債收益率周一下跌，投資者等待周三將公布的通脹數據，以獲得關於價格壓力是否繼續緩和的進一步線索。
10年期公債收益率上周五達到八個月高點4.094%，投資者押註美聯儲將繼續加息以對抗仍然高企的通脹，但目前市場對年內再加息兩次的預期有所下降，周一，該收益率降至4.004%。技術面出現「黃昏之星」頂部信號，後市有望給金價提供支撐。
對利率敏感的兩年期公債收益率上周四達到5.12%，為2007年6月以來最高，但自那以來已經下降至4.862%，周一下跌1.4%，為連續兩個交易日收跌。
富瑞金融集團（Jefferies）的貨幣市場經濟學家Thomas Simons說：「你看一下上個月的薪資和上修的情況。我們仍然看到勞動力市場需求方面的強勁跡象。這更像是供應側的限製因素。」
Simons問道，「這可能為我們看到工資增長的放緩趨勢結束開啟可能性，可能會逆勢加速。如果確實如此，而且如果我們本月確實看到高的通脹數字．．．．．．美聯儲是否會再次重新考慮終端利率？」
周三的通脹數據預計將顯示6月消費者物價環比上漲0.3%，同比增幅料為3.1%。
美國5月批發庫存在連降兩個月後持平，或將提振第二季GDP增長
美國5月批發庫存在連續兩個月下降後保持不變，這表明庫存投資可能在第二季度給經濟增長做出貢獻。
美國商務部周一表示，5月批發庫存持平，上月報告的初值為下降0.1%。批發庫存在4月下降0.3%。
經濟學家此前預計，5月批發庫存數據將不做修正。庫存是國內生產總值（GDP）的一個關鍵部分。5月批發庫存同比增加3.7%。
第一季民間庫存投資增速為一年半以來最慢，給GDP增長造成拖累，第一季GDP環比增長年率為2.0%。
機動車批發庫存在4月增加0.3%後，5月增加1.1%。但家具庫存繼續下降，木材、紙張、服裝、農產品和石油的庫存也在下降。不包括汽車，5月批發庫存下降0.1%。這一部分會被納入GDP計算。
高盛經濟學家將第二季度GDP環比增長年率預測從2.2%提高到2.3%。
5月批發銷售下降0.2%，4月為持平。汽車、家具、機械和專業設備等耐用製成品的銷售有所增長。
按照5月的銷售速度，批發商需要1.41個月的時間才能售罄庫存，4月為1.40個月，2019年的平均水平為1.35個月。
美聯儲戴利：今年可能還需要再加息兩次
美國舊金山聯儲主席戴利周一重申，她認為在勞動力市場強勁的情況下，今年可能需要再加息兩次以降低過高的通脹。
「我們可能需要在今年再加息兩次，以真正使通脹可持續地回到美聯儲2%的目標，」戴利在布魯金斯學會表示。「我們最終可能加息少一些，因為我們需要做得少一些；我們最終可能加息兩次；我們最終可能加息更多。數據會告訴我們。「
她表示，做得太少的風險仍然大於做得太多的風險，但這些風險正進入更好的平衡狀態，所以美聯儲應該以比去年緩慢的步伐加息，以評估經濟做出反應的情況，這是正確的。
戴利表示，為了評估進展情況，她不僅要看公布的硬數據，如每月就業增長的統計，還要看調查和她自己收集的數據，包括周日在當地大型零售商店親自采訪購物者。
她稱，這些購物者告訴她，他們有很多工作，但他們最大的挑戰是，由於價格上漲太快，他們越來越沒有能力購買他們需要的東西。
她在提到與一個年輕人的談話時表示，她想確保美聯儲在提高利率方面不會走得太遠，以至於給勞動力市場造成破壞。
戴利表示，「我不想讓那個年輕人失去工作，也不想讓他每次去市場都要擔心雞蛋的價格翻倍」。
英國央行行長貝利誓言必須「堅持到底」完成降低通脹的工作
英國央行行長貝利周一表示，在打擊通脹方面，英國央行必須「堅持到底」，目前英國的通脹率比任何其他主要富裕經濟體都高。
貝利在將於周一稍晚在倫敦Mansion House向金融界高管做的發言中表示：「至關重要的是，我們要堅持到底，完成我們的任務，推動通脹回到2%的目標，並提供一個價格穩定的環境，使英國經濟能夠蓬勃發展。」
貝利稱，在8月3日宣布下一次政策決定之前，英國央行官員正特別關註來自勞動力市場和服務價格通脹的數據。
「目前的價格和薪資增長速度都不符合通脹目標，」貝利表示。「最新的消費者物價漲幅為8.7%，通脹高得令人無法接受，我們必須推動通脹降至2%的目標。」
英國央行在過去的13次貨幣政策委員會會議上均宣布加息。
英國財政大臣亨特：政府和央行將「采取一切必要措施」抑製通脹
英國財政大臣亨特周一表示，英國政府和央行「在必要時將采取一切必要措施」使通脹回到2%的目標。此番言論進一步表明利率將在一段時間內保持高位。
「提供穩健的貨幣政策是我們的首要目標，」亨特在倫敦金融城的年度官邸晚宴上對金融業高管們表示。他與英國央行總裁貝利一同發表講話。貝利表示，他將「完成」降低通脹的工作。
英國通脹率在去年10月創下41年來的最高水平11.1%，而且下降速度比其他大型經濟體要慢。上個月，英國央行出人意料地將關鍵利率提高了0.5個百分點至5%。
市場預計利率在今年年底或2024年初達到6.25%或6.5%。
英國首相蘇納克在1月承諾今年將讓通脹減半，這一目標現在看來頗具挑戰性。
亨特在演講開始時說：「我們將與首相先生及英國央行合作，在必要時采取一切必要措施，以解決持續通脹問題，使其回到2%的目標。」
亨特補充稱，企業對於利潤率應表現出克製，「利潤率回升如果助長通脹，對任何人都沒有好處。」亨特重申，對抗通脹必須優先於減稅。
亨特表示，降低通脹「意味著在公共財政方面做出負責任的決定，包括公共部門的薪酬，因為增加借貸本身就會導致通脹」。
整體來看，目前美聯儲仍有一些鷹派聲音，而且機構上調了美國的GDP增速預期，英國央行也面臨進一步加息壓力，這仍令黃金多頭有所顧忌，而且臨近美國CPI數據，市場觀望情緒較濃。不過，美元的持續下跌和美債收益率的轉跌，料仍將在短線支撐金價，金價企穩跡象有所增強，後市有望進一步上探100日均線1950關口附近阻力，下方留意10日聚鑫1918附近支撐和1910關口附近支撐。
