美股新一輪財報季即將來襲！最新調查：標普500「苦日子」在後頭

財聯社7月10日訊（編輯 卞純）本周，美股Q2財報季將拉開帷幕。根據最新的Markets Live Pulse調查，上市公司盈利預警以及對利率上升的擔憂，可能會令標普500指數面臨更多痛苦。

　　盡管德意誌銀行策略師指出，從過去10年來看，財報季通常對股市有利，但在MLIV Pulse最近調查的346名受訪者中，有55%的人表示，即將到來的財報季將不利於股市。

　　由於居高不下的通脹讓央行保持鷹派立場，眼下對美國經濟軟著陸的樂觀情緒正在消散。在今年上半年美股強勁反彈之後，市場對利率將在更長時間內走高的預期，以及聯邦快遞(251.25, 3.58, 1.45%)、埃克森美孚(103.16, 0.24, 0.23%)和耐克(104.46, -0.64, -0.61%)等公司公布的糟糕財報，都在打壓市場人氣。

    Hargreaves Lansdown首席股票分析師Sophie Lund-Yates表示，「財報季的負面噪音肯定會成為推動美國市場減速的一個因素，」尤其是在經濟指標顯示未來還會有進一步加息的情況下。

　　42%的受訪者表示，財報季最大的負面影響將是金融環境進一步收緊的影響。在上周五公布的就業數據顯示6月就業人數放緩，但薪資增長強於預期後，市場對美聯儲7月加息的預期仍然很高。

　　銀行股陣營分化

　　7月14日（周五），摩根大通(144.34, 1.13, 0.79%)、花旗集團和富國銀行(42.77, -0.12, -0.28%)將正式發布財報，打響Q2財報季的第一槍。約53%的受訪者預計大銀行的業績將令人失望，本輪財報季將證實銀行業前景惡化，並損害銀行股。

　　嘉盛集團資深分析師 Joshua Warner表示，預計銀行股第二季度的業績喜憂參半，富國銀行和摩根大通預計將實現最快的增長，而花旗集團、摩根士丹利(83.36, 0.03, 0.04%)和高盛(315.17, 2.17, 0.69%)的利潤增長速度將縮水。

　　他解釋道，銀行股業績增長的差異主要源於兩個風險敞口，一個是利率上升，另一個是投資銀行、交易和財富管理等獨立活動——這些業務的環境仍然很艱難。例如，富國銀行在這些銀行中擁有最高的凈息差，因此其從利率上升中受益最大，利潤增速最快。

　　最大利好：通脹放緩和成本削減

　　多數受訪者表示，推動股市的最大積極因素將是通脹放緩和成本削減的任何跡象。

　　然而，總體而言，與第一季度出人意料的強勁收益相比，這一次的前景看起來更為黯淡。摩根大通策略師Mislav Matejka表示，隨著通脹降溫和經濟增長放緩，企業失去了繼續提高價格的能力，利潤率將面臨壓力。

　　48%的調查參與者認為，標普500指數成分股公司每股收益的下滑會在第三季度後停止。與此同時，彭博資訊（Bloomberg Intelligence）的數據，分析師預計，標普500指數成分股公司的每股收益將在今年最後三個月恢復至增長。

　　盛寶銀行股票策略主管Peter Garnry表示，「如果企業未能達到第三和第四季度的預期，那麽由於今年股市估值不斷上升，美國股市可能特別脆弱。」

　　科技股尤其受到關註

　　科技股將尤其受到關註，因為隨著納斯達克(13660.716, -18.33, -0.13%)100指數上半年飆升39%，科技股的估值已經大幅上升。

　　盡管圍繞人工智能（AI）的炒作推動了科技股的上漲，但超過70%的調查參與者表示，AI對科技股業績的影響被誇大了。如果英偉達和微軟(337.22, -4.05, -1.19%)等在AI領域處於領先地位的公司的收益令投資者失望，它們就更容易受到股價下跌的影響。

　　貝倫貝格（Berenberg）多資產策略和研究主管Ulrich Urbahn指出，收益率上升將給科技股等長期資產帶來特別大的壓力，大家對美股第三季度和第四季度的業績愈加懷疑。