经济学家：AI热情有望带动标普500指数明年升至7,000点

今年以来，人工智能(AI)带动美国股市迭创新高，同时帮助英伟达(Nvidia Corp.)、微软(Microsoft Corp.)和苹果公司(Apple Inc.)创造了超高利润。

凯投宏观(Capital Economics)首席经济学家Neil Shearing认为，到2025年，围绕AI的热情也可能助力标普500指数达到7000点的峰值，不过他也认为目前的AI热与之前的“互联网泡沫”(dot-com bubble)有相似之处。

Shearing在周一致客户报告中写道：“互联网泡沫的经验表明，美国股市估值还可能进一步上升；我们认为标普500指数明年可能达到7000点峰值的一个原因，正是基于AI乐观情绪将进一步推升美股估值的预期。”

不过，AI要对美国经济产生重大影响可能需要更长时间，尽管与过去相比，近年来像互联网这样的新技术向经济各个部门渗透的速度已经在加快。

例如，蒸汽机车发明后，经过70多年才得到广泛采用。而根据凯投宏观的研究，到了20世纪80年代和90年代的信息和通信技术革命，技术从发明到运用的时滞期已缩短到五至十年。

Shearing写道，到20世纪90年代中期，科技的影响开始在经济数据中显现出来，到90年代后半期，美国生产率的增长速度大约是80年代的两倍。

他认为，这场AI革命要到这个十年后半期才会渗透到经济的方方面面。

眼下，英伟达等AI相关公司股价似乎势不可挡的涨势让一些投资者担心这项技术被过度炒作。

Shearing说，事实上，现在AI似乎正在遵循“Gartner技术成熟度曲线”(Gartner Hype Cycle)的规律。这个技术成熟度曲线展示公众对新技术影响的看法是如何随着时间推移而演变的。

“至少就AI对宏观经济的影响而言，我们肯定已经接近期望膨胀期的顶部。这表明，我们现在将经历一段怀疑期，之后悲观情绪达到顶点，而最终，新技术对生产率的提振将开始显现出来，”Shearing说。

Shearing说，长期以来在投资界存在着一个传统，在一项新技术对经济的影响完全显现之前，一些投资者就试图抓住先机，现在英伟达的投资者就是这个传统的实践者，在这个阶段围绕这场AI革命最终经济效益的质疑声也越来越高。

他补充说，这种担忧或许可以解释最近英伟达股价的波动。英伟达股价在6月20日至24日期间下跌超过13%，上周才部分收复失地。