调查显示“做多美股七巨头”连续15个月成最拥挤交易

一项最新调查显示，对冲基金仍在大举“做多美股七巨头”，现在做多科技巨头的交易已成为有记录以来最拥挤的炒作之一。接受调查的对冲基金合计资管规模达7,210亿美元。

美国银行(Bank of America)全球基金经理调查显示，“做多七巨头”连续15个月成为最拥挤交易，69%的基金经理现在视其为最拥挤交易，5月份这一比例只有51%。

现在来看，做多这七只高歌猛进的科技股的交易拥挤度超过了2020年互联网股大涨以来的任何交易，2020年时，基金经理曾几度将‘做多美国科技股’列为最拥挤交易，包括当年7月（74%）、9月（72%）和10月（80%）。

除特斯拉(Tesla, TSLA)外，“七巨头”中的另外六家公司Alphabet (GOOGL)、亚马逊(Amazon.com, AMZN)、苹果公司(Apple, AAPL)、Meta Platforms (META)、微软(Microsoft, MSFT)和英伟达(Nvidia, NVDA)的股价年初至今均大幅上涨。

在美银的基金调查历史上，之前只出现过两次类似的拥挤程度，一次是“做多美国成长股”，2020年6月有72%的基金经理认为该交易最拥挤，另一次是“做多美元”，2015年2月有72%的基金经理认为该交易最拥挤。

美银在6月份的月度基金经理调查报告中说：“在以往的基金经理调查中，单一交易比这更拥挤的情况屈指可数。”该调查始于2011年。

基金经理们还表示，他们现在的看涨程度超过了2021年11月拜登当选美国总统后的“蓝色浪潮”以来的任何时候，64%的受访基金经理表示，他们现在预计全球经济将在未来12个月内实现“软着陆”，5月份这一比例仅为56%。

与此同时，与上个月相比，预言全球经济将明显放缓的基金经理有所减少，仅有5%的基金经理预计全球经济将出现“硬着陆”，而5月份这一比例为11%。

对可能发生“硬着陆”的担忧有所减弱，在基金经理最担心的问题中，“硬着陆”降到了第四位，基金经理们表示，他们现在更担心与地缘政治和即将到来的美国大选有关的风险。

通胀加剧仍是投资者提到最多的首要风险，6月份有32%的投资者提到这一风险，低于5月份的41%。地缘政治位居第二，有22%的投资者将其列为首要风险，高于5月份的18%；对美国大选的担忧排在第三，认为这是主要风险的投资者有16%，高于5月份的9%。

对于今年11月美国大选的影响，基金经理们表示，贸易政策是最有可能受到影响的政策领域（38%），之后是地缘政治（20%）、移民（13%）、税收（9%）、政府支出（7%）和能源（6%）。