美国经济4月意外降温，欧洲等其他地区则有所回暖

在其他主要经济体出现回暖迹象的同时，美国私营部门活动在4月份有所放缓，这表明今年全球经济增长整体上将更为平衡。

周二公布的采购经理人调查显示，第二季度伊始，美国经济活动意外降温，而欧元区经济活动则连续第二个月升温，得益于德国经济在将近一年来首次恢复增长。

日本、印度和澳大利亚的类似调查也显示，4月份经济增长加速。英国经济活动的增长强于预期，表明该国在去年年底陷入轻度衰退后，正步入持续复苏的轨道。

4月份衡量制造业和服务业活动的标普美国综合采购经理人指数(The S&P U.S. Composite Purchasing Managers Index)从3月份的52.1降至50.9。该指数高于50表明经济在扩张。相比之下，4月份欧元区综合采购经理人指数(PMI)从3月份的50.3升至51.4。

虽然这些调查显示两个经济体之间的增长差距可能在缩小，但欧洲央行的决策者们并不指望这种差距会很快弥合。

“如果我们将欧元区与美国进行比较，很明显我们的增长速度较低，”欧洲央行副行长金多斯(Luis De Guindos)在周二发布的一次采访中说，“欧洲的领先指标预示2024年下半年将出现温和复苏，但我们的增长率将不到1%，低于我们的潜力水平，这是一个非常低的结果。”

这种增长差距有助于解释为什么美联储和欧洲央行料将在未来几个月出现政策分化。鉴于通胀放缓且经济仍然疲软，欧洲央行已暗示将在6月下调关键利率，而美联储预计将维持其关键利率不变，直到今年晚些时候。

欧元区PMI数据为11个月来的最高值，表明经济扩张速度快于经济学家的预期。这也意味着欧元区与美国之间的增长差距可能正以较预期更快的速度缩小。

美国的调查还显示出未来经济活动会进一步降温的迹象。

“未来几个月，美国经济增长步伐可能放缓，因为4月份新业务流入量六个月来首次出现下降，而且由于对前景的担忧加剧，企业对未来产出的预期也下滑至五个月低点，”标普全球市场财智(S&P Global Market Intelligence)首席商业经济学家Chris Williamson表示。

这些调查显示，美国和欧元区这两个经济体表现的一个主要区别在于制造业。尽管增速有所放缓，但美国制造业产出仍在扩张，而欧元区的调查则显示欧元区制造业活动再次严重萎缩。与之形成对比的是，调查显示欧元区服务业活动迅速扩张。

“目前，欧元区经济好转主要是由服务业所推动，”牛津经济研究院(Oxford Economics)的Leo Barincou在给客户的一份研报中写道。“与此同时，欧元区制造业的复苏尚未真正开始。”

德国商业银行研究部(Commerzbank Research)经济学家Christoph Weil表示，制造业持续疲软可能会破坏欧元区在今年余下时间的经济复苏。

“我们还不像大多数经济学家和欧洲央行那样乐观，他们预计今年欧元区经济将出现相当明显的好转，”Weil在一份研报中说。“制造业形势依然不佳。”

在当前经济活动回暖的同时，欧元区企业也对未来几个月的前景充满信心。预期指数略有下降，但仍保持在高位，3月份该指数达到了自2022年俄乌冲突升级以来的最高水平。

欧元区经济在2023年底陷入停滞后，得益于实际收入和外国需求回升，2024年头几个月看似出现了复苏。摩根大通(JP Morgan)经济学家估计，欧元区第一季度经济环比折合成年率增长了0.5%，预计第二季度经济增长率将加速至0.8%。不过，他们估计美国第一季度经济增长了2.3%，预计美国第二季度经济将增长1.5%。