鲍威尔仍认为美联储今年有降息空间

美联储主席鲍威尔(Jerome Powell)周三表示，今年的经济活动强于预期并没有改变美联储的广泛预期，即通胀下降将允许美联储在今年降息。

鲍威尔指出，有迹象表明，就业市场状况没有近年来那么紧俏，这缓解了人们对工资和物价可能同步上涨的担忧。

鲍威尔在准备于加州斯坦福举行的一次会议上发表的讲话中说，与此同时，1月和2月通胀率高于预期的迹象尚未动摇美联储的观点，即尽管出现一些颠簸，但物价上涨将继续放缓。

他说：“最近的数据并没有实质性地改变整体情况，整体情况仍然是增长稳健，就业市场强劲但正在重新平衡，通胀率在有时崎岖不平的道路上正在朝2%回落。”

美联储官员在过去两年间迅速提高了利率，以应对通胀激增的情形；通胀水平曾创下40年新高。自去年7月以来，他们一直将基准短期利率维持在5.25%到5.5%区间。

自2023年年中以来，衡量基础通胀水平的指标已明显下降。这使得美联储将注意力从是否继续加息转移到何时将利率从一些官员认为抵御顽固高通胀所必需的水平上调低。

大多数官员在上个月召开的最近一次会议上提交的预测中，仍然认为今年至少三次降息是适当的。

官员们正试图防范过度或过早放松的风险，以免浪费近期在降通胀方面取得的成果。同样，他们也不希望利率水平给经济带来不必要的拖累并造成严重衰退。

鲍威尔说：“随着通胀继续取得进展，就业市场的紧俏状况有所缓解，这些风险将继续趋于更好的平衡。”

利率期货市场的投资者目前认为，美联储在6月中旬的会议上降息的可能性略高于50%。美联储官员的下次会议将于4月30日至5月1日召开。

一些分析师指出，过去一年经济增长强劲、招聘市场活跃，这证明货币政策并不具有限制性，但鲍威尔在演讲后的问答环节中表示，他并不赞同这样的观点。

他说，供应链不断恢复，去年大量工人涌入就业市场（包括来自移民增加），这些可以解释为什么在美联储大幅加息并将利率维持在23年高位的情况下，经济扩张的速度仍比经济学家预期的要快得多。

鲍威尔说：“现在断定货币政策传导存在重大脱节是不正确的，或者说可能为时过早。”

鲍威尔还淡化了所谓的中性利率是否有所上升的相关争论。中性利率指的是当通胀率达到美联储的目标，美联储既不需要刺激也不需要放缓经济活动时应该预期的利率。

他说，由于美联储官员认为，他们目前的政策设定甚至远高于对中性利率的最高估计，因此中性利率处于什么水平“对目前的政策无关紧要”。